¿Cómo es el panorama económico de 2015?

El economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, respondió recientemente algunas de las preguntas sobre el futuro económico, particularmente para los Estados Unidos.
Extractos:

1. La economía estadounidense continuará creciendo por encima de la tendencia. Esta fortaleza interna debería compensar la debilidad de otras economías.

2. Este crecimiento afectará la apreciación del dólar, pero es manejable a corto plazo debido a los precios más bajos del petróleo.

3. La recuperación de la vivienda se acelerará; especialmente en el sector unifamiliar. La formación del hogar debería mejorar a medida que los adultos jóvenes se mudan de los hogares de sus padres.

4. El crecimiento del gasto del consumidor se acelerará a medida que aumente el ingreso real disponible debido a los precios más bajos del petróleo.

5. El crecimiento del gasto de capital no se acelerará más. El gasto de capital empresarial no parece deprimido en relación con los fundamentos a largo plazo y es probable que la disminución de los precios del petróleo afecte al sector energético.

6. El crecimiento salarial no se moverá al rango de 3% -4% identificado por la Presidenta Yellen como “normal”. Todavía hay holgura en el mercado laboral medido por la tasa de subempleo U6.

7. La inflación subyacente no aumentará hacia la meta del 2% de la Reserva Federal. El dólar es fuerte, el crecimiento de los salarios es bajo y los precios del petróleo deprimidos deberían tener un impacto negativo.

8. La Fed no subirá las tasas en la reunión del FOMC de junio, porque la inflación probablemente no alcanzará el objetivo del 2%.

En resumen, la economía de Estados Unidos crecerá junto con el dólar, más rápido que sus pares globales. Pero la inflación por debajo del objetivo de la Fed hará que su aumento de tasas vuelva al menos a septiembre, y el impacto de los precios más bajos del petróleo continuará sintiéndose en toda la economía.

Yo diría que las perspectivas están por todo el mapa.

Penumbra y fatalidad en un lado debido a:

  • Economía global (Europa está en buena forma)
  • “Control” republicano del Congreso
  • Incertidumbres en el precio del petróleo
  • TPP
  • Autoridad de vía rápida
  • Intensificando la oligarquía
  • Tensión racial (América)
  • Tensión religiosa / étnica (Europa y Medio Oriente)

“Los días felices están aquí de nuevo” en el otro lado:

  • ¡La tasa de desempleo es más baja!
  • ¡El PIB está quemando el camino al 5%!
  • ¡El petróleo es barato otra vez!
  • “Control” republicano del Congreso
  • TPP
  • (/ snark) Obama finalmente está cooperando con los republicanos (/ snark)
  • Se aprobará la tubería Keystone (simbólica, pero una victoria significativa)

¿En qué mundo vives?

Mientras podamos evitar que la EPA cierre nuestros nuevos pozos petroleros, los costos de energía más bajos deberían proporcionar una base bastante buena para una perspectiva económica mejorada. Esos codiciosos cazadores salvajes que descubrieron cómo sacar más petróleo del suelo han dado más beneficios económicos a las personas en todo el mundo que todos los esfuerzos del gobierno para el estímulo económico. ¡esperemos que puedan seguir rodando!